Isso mesmo, partando o disparador manual ou curto circuitando os fios do fototransistor, o flash deveria disparar.
O led (LED1) ser para avisar que o cirtcuito esta corretamente 'armado', tem que estar aceso. e quanto o flash e disparado (da camera), tem que piscar e dispar o flash nele ligado, as vezes ele fica apagado e não dispara o flash, nesse caso esta em modo de pré flash, mas so percebeu uma piscada, tem que apertar o botão de reset.
Se o led não acende, tem um erro sério nessa montagem.
Se o led acende e apaga (como descrito) eo flash não dispara, pode ser a ligação ao flash que esta invertido.
O circuito foi projetado para usar flash de alta voltagem, caso o seu não seja desse tipo, não vai funcionar.
Para flash de baixa voltagem (ditas como compativel com as digitais), uma parte do circuito precisa ser modificado, substituindo o SCR por um transistor NPN de baixa potência.
OBS: Em esquemas de circuitos digitais, as ligações da alimentação para os CIs não são desenhadas, sub entende-se que isso já esta ligado aos locais corretos. Ou seja, no 4017 o pino 8 deve ser ligado o GND eo pino 16 ao (+).