Na prática, sim, mas na teoria não... Digo, no exif vão aparecer as informações do ISO quebrado... Se fizeres uma tomada em ISO 2500, não vai aparecer ISO 3200 nos dados. Mas na prática, pelo que o AlexandreS falou, a foto será feita com o ISO 3200 e a exposição será reduzida em 1/3 de ponto pelo software da câmera. Abraço.
Mas este é justamente o ponto da pergunta. A imagem RAW, até onde sei, não passa por nenhum processamento, é uma manifestação digital e ordenanda do que é capturado pelo sensor. Se o RAW mostra o valor quebrado, minhas duas hipótestes seriam:
1. A sub-exposição é por software, e o arquivo RAW já vem "meio-cozido" ou
2. Existem valores de ISO quebrados já durante a captura, e o RAW nativo representa isto.
Entendo o desafio de engenharia que seria implementar o número 2, mas aceitar o número 1 também não me satisfaz.