A limitação é imposta por razões mercadológicas, para não entrar em competição com as profissionais, como a GH4. Existem hacks que retiram esta limitação, como o PTool e outros.
A G7 é, sem dúvida a melhor na faixa de preço que você quer, muito superior a qualquer Nikon/Canon/Sony abaixo de 1500 dólares no quesito vídeo. A segunda opção em termos de qualidade de vídeo fica com a Panasonic LX100.
Uma nota importante ! Não adianta ter um sensor de 24 MP para produzir vídeo, pois as resoluções para HD e UHD são muito menores do que isso. O que acaba acontecendo é um downsampling. O que importa mais é a qualidade do codec, e os da Panasonic são muito bons. UHD 4K são 8 MP !
Tem gente mais qualificada para falar sobre isso do que eu aqui no fórum.