O nome "dots por polegada" foi inventado sei lá por quem.
É um erro comum afirmar que uma imagem "tem" 300 DPI.
A sigla DPI (junto com seu significado) foi criada pelos fabricantes de impressoras, na epoca de impressoras matriciais.
Como elas imprimiam atraves do uso de agulhas, uma agulha formava um ponto (dot, em ingles). Assim, quanto menor a agulha, mais dots cabiam no mesmo espaco. Como foi criado por americanos, que usam como medida a polegada (inch, onde 1 polegada=2,54cm), o espaco era medido em pontos por polegada.
Naquela epoca, onde so haviam impressoras de 9 ou 24 agulhas, uma impressora de 24 agulhas tinha normalmente mais qualidade do que uma de 9.
Vista de uma mesma distancia, uma foto com 300dpis tem qualidade superior a uma de 150dpis, mas considerando que nao ouve interpolacao e sim apenas alteracao na densidade de impressao, a foto de 150dpis sera 2 vezes maior. Mas se voce aumentar a distancia, vera melhor a de 150dpis do que a de 300. Apenas para ilustracao e de forma bem simploria, a interpolacao "cria" mais pontos na fotos, calculando qual sera a sua cor atraves de infomacoes de seus vizinhos. Por exemplo, se temos um ponto preto ao lado de um branco, podemos inserir um cinza no meio, aumentando o tamanho em 50%, dando a mesma impressao. Claro, foi so um exemplo beeeeeem simples, e os algoritmos de interpolacao sao bem mais complexos. Pode-se, atraves de interpolacao, imprimir a foto original de 300 dpis no tamanho da copia em 150, teoricamente aumentando sua qualidade, mantendo em 300dpis. Eu digo teoricamente porque os pontos foram cirados a partir de calculos, eles nao foram realmente captados pelo sensor. Assim, se triplicar o tamanho na interpolacao, tera uma imagem 3 vezes visivelmente maior, mas nao tera 3 vezes mais qualidade, pois os detalhes 3 vezes menores nao foramc captados, nao podendo serem ampliados.
Paineis enoooooormes pode ser impressos com uma camera de 2megapixels justamente por isso: pasta diminuir a densidade de impressao (menos dpis) que ela sera visivel com boa qualidade a grandes distancias. Mas se for visto de perto, vera que a impressoa eh uma porcaria.
Como ja foi dito aqui, o fato de estar no exif que a foto tem 72dpis eh apenas para informacao, isso nao eh usado para impressao final.
Editado
Ps.: depois de toda a biblia que eu escrevi, o Leo veio co uma explicacao parecida :P
Eu escrevia o meu enquanto ele respondia tambem, eheeheh