Cara, as 3 câmeras são BEM diferentes.
A FZ35 tem um sensor BEM menor do que a E420 e do que a KX, e consequentemente é pior com isos altos (tem uma performance pior com pouca luz) e no que diz respeito a latitude (explicando de forma bem simples é a capacidade de um sensor captar uma amplitude de luz e sombra, ou a amplitude entre a parte mais escura da imagem até a mais clara). A qualidade de imagem da FZ35 também não está no nível da E420 e muito menos da KX. Basicamente, a FZ35 é uma câmera para quem não quer ficar andando com um monte de lentes e não precisa de uma qualidade de imagem superior (sem querer dizer que não é possível tirar fotos maravilhosas com ela).
A E420 é uma câmera bacana, mas já completamente datada. O sistema dela (cuatro terços) vai acabar sendo substituído pelo MICRO cuatro terços (bem mais compacto e com ótima qualidade). O sensor é maior do que o da FZ35 mas menor do que a da KX. Ela tem uma performance com isos altos e latitude melhores do que a FZ35, mas pior do que a KX. É a única do grupo que não filma em HD.
A KX é uma câmera maravilhosa. Tem uma performance no escuro absolutamente fantástica, uma latitude de 12,5 stops (é muuuito), um nível de detalhe fabuloso. Agora, se você quer portabilidade essa não é a melhor opção, pois é a maior do grupo (a FZ35 é a menor e mais portátil).
Agora tem que ver o que você quer, quais as tuas prioridades. Vou te dizer também que pelo preço que você está disposto a pagar pela KX você tem opções ótimas como a Nikon D5000 (beeem no estilo da KX) ou os sistemas micro cuatro terços (a Olympus EPL1 poderia ser uma opção excelente para você).