É possível,
No entanto o smartphone tem um recheio muito diferente de funcionalidades, o que eleva o seu preço.
Para colocar um sensor e lentes de qualidade em um smartphone, ele vai custar bem alto.
Só o tempo vai dizer... hoje existe muita tecnologia nos celulares, nós pagamos estes preços por que algum chines que recebe como salario um prato de comida o montou, e os componentes tiveram a mesma origem exploratória.
Pois se tudo fosse produzido pelos gringos olho azul, um iPhone 4 custaria uns $ 5.000 facil
Melhor camera de celular que já vi foi o Nokia N95, muito boa para um celular.
Dizem que o iPhone 4 é similar...
Agora, eu estou com um Motorola Milestone, e é o que eu citei acima... ele vem recheado de funcionalidades porém a qualidade fotográfica dele é tosca, a inda mais em ambientes escuros... mesmo com o flash duplo de led, ele não consegue tirar uma boa foto.