Fernando, essa foi minha grande dúvida durante muitos meses! As vantagens da SL1 são o fato de aceitar objetivas sem adaptador, e o AF mais rápido. Eu, ao contrário do ferdu, gostei da pegada, principalmente usando objetivas mais leves. Claro que não se compara a uma 5D com grip, mas não achei ruim não. Talvez com flash fique bem desconfortável. Mas eu gostei muito da SL1, muito mesmo. Quem sabe mais pra frente eu não pegue uma, né?
As vantagens da EOS-M são o fato de ter uma pancake mais aberta (22mm x 40mm), o tamanho e peso reduzidos e o preço menor. De tudo isso, o que mais pesou pra mim a favor da EOS-M foi a 22/2 pancake (equivalente a 35mm). A única pancake EF é a 40/2.8, e aí equivale a 64mm na SL1, já fica muito fechado pra boa parte dos usos que eu daria. E, com o adaptador, eu posso usar objetivas EF na EOS-M. Claro que aí perde a "compactação", mas ainda assim fica bem menor que a SL1.
Espero ter ajudado!
Abraços