Na realidade, a redução de ruído de longa exposição tem outra finalidade e funciona de outro modo.
Quando se faz uma foto em longa exposição, tipicamente 1s ou mais, começam a aparecer hot-pixels resultante do aquecimento dos photodiodos. O que a câmera faz neste caso é fazer a foto em longa exposição e depois fechar a cortina do obturador e fazer outra foto com o mesmo tempo de obturação. Esta foto, que deveria sair completamente preta, irá conter os mesmos hot-pixels resultados do aquecimento do sensor. O software da câmera então mapeia estes pontos e faz a subtração deles na foto original, provavelmente remapeando os pixels adjacentes, gerando um JPG ou RAW sem estes pontos de ruído.
Esta técnica é antiga e normalmente é chamada de "Dark Frame Subtraction". É bem conhecida do pessoal de astrofotografia que trabalha frequentemente com exposições longuíssimas.
Experimente fazer uma foto de 10s de exposição com a redução de ruído de longa exposição ligada e verá que a câmera leva 20s para fazer a foto. 10s para a exposição principal e 10s para a geração do Dark Frame.
Nas câmeras que tem a opção "Auto", pelo que lembro a redução de ruído fica desligada para exposições de menos de 1s, sendo que para exposições maiores o Dark Frame é gerado e subtraído do frame original.