como tu vai tratar/editar um jpg -.-?
da mesma forma, por exemplo, através do LR ou PS. óbvio que essa edição vai ficar limitada se o arquivo for um JPG, mas não vejo isso prejudicando a brincadeira. pelo contrário, seria mais um componente a se analisar...
sou contra regras demais, só isso. se ficar criando regrinhas em cima de regrinhas o que era pra ser uma brincadeira vira briga. sou da opinião de deixar o troço correr e acontecer, a exemplo do foto-game.
acho que a única regra que poderia ter é a da ordem da edição.
1) um colega posta a foto
2) outro colega pega a foto para si ("publica o interesse em editar aquela foto", prevenindo que o tópico fique trancado na mesma)
3) este último posta a sua versão juntamente com o link para a próxima foto.
e assim vai indo, de uma forma naturalmente ordenada.