Essa "fusão" tem certa lógica pois realmente haviam certos conflitos. Quando eu tinha a E-M5 MK II fiquei puto quando saiu a E-M10 MK II - pois era quase a mesma câmera, sem weather sealing, high-res shot, a chave de modos 1-2 e alguns botões Fn (que eram muito mal posicionados na E-M5), por um preço muito menor. Era um custo benefício bem melhor, se você não precisasse desesperadamente de algumas das exclusividades da E-M5 MK II.
Isso resultou na E-M10 MK III, que foi severamente "podada" via firmware - um grande erro da Olympus, pois tenho ela agora e adoro, incrivelmente rápida, e disparadamente os melhores JPGs que já vi em câmeras m4/3, especialmente em skintones.
Isso dá certo ânimo para uma E-M5 MK III. Um TruePic engine novo seria a melhor notícia, pois significa novas linhas adiante, a princípio. Usar o sensor atual de 20mp é ok, até a Sony disponibilizar um novo (que chuto que já exista, e que deve ser usado na GH6 e na E-M1 MK III). Ter PDAF é um senhor avanço, ainda mais que os relatos do firmware 3.0 até agora são bem positivos (grande melhora pra foto e muita para vídeo, parece que funciona muito bem).
Corpo plástico sempre é um downgrade, mas...se for de boa qualidade, você pouco nota - é o caso da E-M10 MK III, você dificilmente nota. A bateria menor sim, é um erro.
Provavelmente estão fazendo isso para baixar o preço de produção e tentar manter margens. A E-M5 MK II custava 1099 dólares quando foi lançada, somente o corpo. Isso é caro demais para o mercado de hoje - imagino que devam lançar a MK III por 999 dólares.