Então assim óh, eu uso o premiere CS5.5 diariamente e faço edição de 4 cameras simultaneas full HD usando Nest ou Multicamera, videos com mais de uma hora de duração, e ainda adiciono várias camadas de efeitos, legendas, correção de cor, etc... e aqui roda fluido. Alias uso o Premiere desde a versão 6.5 quando ainda ele nem era CSx, e sempre me dei bem com ele, eu e a torcida do Corinthians...
Eu perguntei qual o seu HW mas vc não respondeu, de qualquer forma vou fazer aqui algumas considerações para melhorar interfaces e lidar com os gargalos de HW. Primeiramente recomendo verificar a sua configuração de HW, comparando com a configuração ideal recomendada pela Adobe.
Verifique no menu do programa em "Project, project settings, scratch disks", o ideal é a distribuição do vídeo bruto e previews em HDs diferentes.
Outra coisinha que ajuda muito é ativar os cudas das placas Nvidia. Desta maneira vc ativa o Mercure Engine Playback, colocando os processadores físicos da GPU para cuidar do render e playback. Na configuração default isso é feito através de sftw, ou seja o render/playback é feito pelo processador (a CPU) que ja esta sobrecarregada com outras atividades. Essa configuração fica em "Project, project settings, general, video rendering and playback".
Sim mesmo que a sua placa nVidia não seja homologada pela adobe, vc pode fazer o premiere reconhece-la como sendo homologada, basta fazer um hackzinho, que nada mais é do que gravar em um arquivo do premiere a informação que a sua placa é homologada. Veja como fazer isso, cortesia dessa moçada bacana que ensina tudo de graça pra gente na internet:
http://www.studio1productions.com/Articles/PremiereCS5.htmA partir do momento que o Premiere reconhecer a sua placa de vídeo, vai aparecer la no menu de configurações a opção de usar/ativar o Mercure Engine Playback ("Project, project settings, general, video rendering and playback").
Espero ter ajudado, abs!!!